减半后一直没有下跌，主要有两大因素

减半已经快一周了。减半前，币圈主流观点是减半后会下跌。不过，除了减半前比特币曾一度从10000U跌至8100U左右，减半后走势非常平稳，一直在9000U以上波动。一是因为挖矿成本，二是因为两家机构都在大幅增持比特币。

一、减半后的挖矿成本

减半对矿工收入的影响，TokenInsight首席分析在接受Golden Finance专访时，约翰逊先生表示：这次减半是目前为数不多的减半中最残酷的一次。第二次减半时的最新矿机利润空间很大，而今年是2020年。在减半之前，最新矿机的利润空间并不是特别大。减半后明年比特币减半还能买矿机么，还要看全网难度调整和比特币价格的变化。

减半后，挖矿难度会增加，挖矿成本也会增加。从比特币减半前后的行情来看，减半前几天价格下跌，但并未跌得太深。如果价格跌得太深，比特币的价格会下跌太多，这会降低挖矿利润，许多矿工会因此而关闭。关闭将影响比特币的计算能力。一旦算力降低，就会影响比特币网络的安全性和算力。所以价格必须保持在成本之上，这样矿工才会觉得有利可图。

二、灰度和 SQ 继续为比特币增值

我们先来了解一下这两个机构有多神圣。

1、灰度投资

Grayscale Investments 是著名的比特币鲸鱼之一。它由数字货币集团于 2013 年成立。成立的子公司是一家专注于加密货币基金投资的全球知名投资公司。拥有巨额资产的加密资产基金有9只。数字货币集团DCG集团于2015年正式成立，其创始人Barry Silbert于2011年通过持有比特币获得第一桶金，成为比特币相关领域的天使投资人。

根据灰度投资2020年2月12日的数据报告：灰度投资的BTC净持有市值达到约28亿美元。如果以10,000 UBTC的价格计算，灰度投资持有约280,000 BTC，是名副其实的比特币超人。 Grayscale Investments 在第一季度获得了超过 5 亿美元的资金。

减半前后，灰度投资在过去一个月购买了 38,392 个比特币，平均每天购买 1,280 个比特币。投资购买了 71% 的比特币产量。在 5 月 12 日比特币减半之后，灰度投资加大了购买比特币的力度，过去三天分别购买了 1834、2973 和 4883 比特币。比特币的日产量都被一家叫灰度投资的机构买走了。

2、SQ

SQ 于 2009 年 6 月在美国旧金山成立。它是一家美国上市公司。早些时候，SQ 是领先的信用卡消费支付技术和简单的硬件。要为用户提供更简单、更快捷的服务，帮助更多用户随时随地使用信用卡进行消费，从而促进信用卡的推广和使用。大约 94% 的收入来自他们当前的支付和销售点 (POS) 服务。

为了让其美国客户了解比特币，Square 于 2018 年 1 月推出了其旗舰产品 Cash App 移动应用程序，并开始为比特币交易提供基础市场。 Square允许美国50个州的客户通过其Cash App买卖比特币，几乎所有用户都可以在平台上买卖比特币，成为推广加密货币的载体之一。 2019 年 6 月，该公司开始允许客户将比特币存入应用程序。 2019 年第四季度，Square Cash App 近一半的收入来自比特币。

据 Zycrypto 5 月 8 日报道，Grayscale 和 Square 的 Cash App 在 2020 年第一季度购买了 52% 的新挖比特币。其中，Grayscale Investment 购买了 29.41% 的新挖比特币1-3 月比特币明年比特币减半还能买矿机么，Square 购买了 1-3 月新挖比特币的 23.15%。

目前市场上新挖出的新币基本都是这两家机构买的，而且因为吃货，减半后对矿工的抛售也起到了支撑作用，以至于行情不稳定可以急剧下降。对于这些跑市场的大机构来说，增持比特币也是提前做好美元贬值的准备。

三、不下去就一定会涨吗？

有些人认为，既然比特币不能下跌，它就必须上涨。从长远来看，这种说法是绝对正确的。但短期来看，从技术指标来看，比特币的周三角盘整还没有结束。从外部环境看，疫情并未停止，美股无限量QE带动，风险不断上升。如果美股多出几个熔断机制，就很难预测汇市的钱是否会被撤走救市。

虽然现在看来不能走下坡路，但大涨的条件还不算太成熟。毕竟市场上的资金还是比较缺乏的。

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